Goldman Sachs w najnowszym raporcie o inflacji szacuje, że wysokie tempo wzrostu cen w Polsce to zjawisko przejściowe.
Inflacja w Polsce w styczniu 2020 roku wyniosła 4,4%. Według szacunków analityków Goldman Sachs wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w Polsce w 2020 roku powinien wynieść 3,7%, czyli powyżej konsensusu (3,3%).
W opublikowanym raporcie „CEEMEA Inflation Monitor” Goldman Sachs analizuje dane inflacyjne ze stycznia 2020 roku. Przegląd wskaźników obejmuje państwa z regionu CEEMEA, czyli Europy Środkowo-Wschodniej, Bliskiego Wschodu i Afryki.
Cel inflacji vs prognozy inflacji
Źródło: Goldman Sachs
Zobacz także: W styczniu inflacja CPI wyniosła 4,4%. To najwyższy poziom od 2011 roku
Inflacja w Polsce będzie spadać
Cel inflacyjny w Polsce wynosi 2,5%, z możliwością odchylenia do 1 pkt. proc. w górę lub dół. Styczniowa inflacja wyniosła 4,4% zgodnie z szacunkowymi danymi Głównego Urzędu Statystycznego. To była spora niespodzianka według Goldman Sachs. Porównywalnie wysoki odczyt odnotowano również na Węgrzech (4,7% - to jest największa niespodzianka) oraz w Czechach (3,6%).
W najnowszym raporcie podkreślono, że wysokie poziomy inflacyjne są wywołane podwyżką cen żywności. W szczególności chodzi o mięso oraz owoce. Tempo wzrostu cen powinno z czasem spowolnić, dlatego wysoki poziom inflacji - według Goldman Sachs - jest jedynie okresem przejściowym.
Oczekiwania inflacyjne vs rzeczywisty poziom
Źródło: Goldman Sachs
Według banku, inflacja w Polsce w ujęciu rocznym powinna wynieść 3,7% wobec konsensusu rynkowego, który wynosi obecnie 3,3%.
Zobacz także: Akcje pozostają najlepszą długoterminową inwestycją chroniącą przed inflacją – wynika z Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2020
Wysoka inflacja jest również na Węgrzech
Analiza Goldman Sachs obejmuje państwa z regionu CEEME, czyli Europa Środkowa-Wschodnia, Afryka oraz Bliski Wschód. Najwyższe odczyty inflacyjne w styczniu, oprócz Polski, odnotowano również na Węgrzech i Czechach. Przyczyny były podobne: wysokie ceny żywności, a w szczególności mięsa oraz owoców.
Na Węgrzech w ujęciu rocznym inflacja powinna wynieść - podobnie jak w Polsce - 3,7% wobec 3,5% konsensusu. Natomiast w Czechach wskaźnik w 2020 roku będzie niższy, na poziomie 2,8%.
W innych krajach odnotowywano raczej spadki. Przykładowo w Rosji inflacja w styczniu wyniosła 2,4%, a w Rumunii 3,6%. W przypadku Rumunii niższa inflacja jest spowodowana znacznym spowolnieniem cen owoców i warzyw oraz osłabienia sektora energetycznego. Goldman Sachs spodziewa się również spadku wskaźnika cen na Ukrainie.
