Kryzys na rynku nieruchomości największym deweloperom z GPW niestraszny. Spółki zapowiadają duże dywidendy

Cavatina Holding

Obrazek użytkownika Wioletta Hass
27 maj 2022, 10:19

Kryzys na rynku nieruchomości największym deweloperom z GPW niestraszny. Firmy szykują hojne dywidendy i publikują dobre wyniki za Q1

Kryzys na rynku nieruchomości w Polsce największym spółkom deweloperskim na GPW niestraszny. Zarówno Atal #1AT, Dom Development #DOM jak i Echo Investment #ECH pozytywnie zaskoczyło wynikami za 1 kwartał 2022. Spółki mogą pochwalić się świetnymi marżami na sprzedaży mieszkań, silnymi bilansami dlatego planują hojne dywidendy dla akcjonariuszy.

Jednym z największych zwycięzców sezonu wynikowego za 1 kwartał 2022 jest kierowany przez Zbigniewa Juroszka Atal SA. Spółka pozytywnie zaskoczyła analityków wynikami praktycznie w każdym aspekcie. Zarząd spółki zarekomendował więc wypłatę dywidendy za 2021 r, której stopa plasuje się na poziomie 14,9%. Nominalna kwota rekomendowanej dywidendy wynosi 232,3 mln zł, co stanowi 70% zysku spółki za miniony rok.

Skonsolidowane przychody spółki Atal wzrosły o 44% r/r

Atal, jeden z największych polskich deweloperów mieszkaniowych, podsumował I kwartał 2022 r. W analizowanym okresie spółka osiągnęła 406,4 mln zł przychodów i 109 mln zł zysku netto, który przypada na akcjonariuszy jednostki dominującej. Warto tutaj przypomnieć, że wyniki dewelopera są wyższe, niż zakładał konsensus PAP Biznes.
 

1Q2022wynikikons.różnicar/rq/q
      
Przychody406,4360,812,60%41,40%-37,40%
EBITDA124,68940,00%114,50%-31,50%
EBIT123,888,639,80%115,60%-31,70%
zysk netto j.d.10969,856,30%124,70%-23,00%
      
marża EBITDA30,70%24,80%5,910,442,62
marża EBIT30,50%24,50%5,9310,482,53
marża netto26,80%19,30%7,59,945,01

*dane w mln zł
 

Marża brutto ze sprzedaży wyniosła 32,7%, a marża netto 26,8%, czyli zachowuje dynamikę wzrostową.

atal marża ujęcie kwartalne

Źródło: Atal

Według podanych danych, spółka oddała do użytkowania 719 lokali mieszkalnych i usługowych, co oznacza 9% spadku względem analogicznego okresu ubiegłego roku. Liczba sprzedanych lokali netto również z niewielkim 10% spadkiem, bowiem w I kw. deweloper sprzedał 754 lokali. W realizacji pozostaje 7 590 mieszkań.

Od stycznia do marca Atal zakupił 27 tys. PUM w Gdańsku i Wrocławiu, a średnia cena zakupionej ziemi wyniosła 632 zł/mkw, czyli bank ziemi spółki na dzień 31 marca tego roku wynosi 493 tys. mkw.

Spółka określa swój tegoroczny potencjał sprzedaży na poziomie 3-3,5 tys. lokali, oraz 3,5 tys. przekazań mieszkań.

„W tym roku szacujemy, że kontraktacja wyniesie ok. 3 – 3,5 tys. lokali. Tegoroczne, niższe niż przed rokiem, plany dostosowane są do bieżących realiów. W obecnej sytuacji szacujemy osiągnięcie ok. 75 proc. tego, na co liczylibyśmy w normalnych okolicznościach. W tej kalkulacji uwzględniamy spowolnienie decyzji po stronie kupujących spowodowane niepewnością” - powiedział, cytowany w komunikacie prasowym, prezes Zbigniew Juroszek.

Spółka zarekomendowała wypłatę dywidendy za 2021 r, stopa dywidendy plasuje się na poziomie 14,9%, z kolei nominalna kwota rekomendowanej dywidendy wynosi 232,3 mln zł, co stanowi 70% zysku spółki.

Notowania spółki Atal

Atal

Zobacz także: Atal odnotował w I kw. 2022 roku 109 mln zł zysku netto wobec 69,8 mln zł konsensusu

Dom Development z największą w historii liczbą realizowanych budów

Pozytywnie wynikami za 1 kwartał zaskoczył też Dom Development. Spółka szykuje też hojną dywidendę dla akcjonariuszy. Lider sprzedaży na warszawskim rynku nieruchomości mieszkaniowych, podał, że w I kwartale br. miał przychód ze sprzedaży na poziomie 727 mln zł oraz 142 mln zł zysku netto. W tym czasie deweloper przekazał 1 094 lokali, których średnia wartość wyniosła 665 tys. zł. Zgodnie z konsensusem PAP Biznes, rok do roku deweloper odnotował niewielkie spadki.

„Wypracowaliśmy 142 mln zł zysku netto, utrzymaliśmy wysoką marżę, a także rozpoczęliśmy realizację 9 inwestycji z 1 137 lokalami. Dodatkowo umocniliśmy naszą pozycję na rynku krakowskim, rozpoczęliśmy działalność jako Dom Development Kraków oraz sfinalizowaliśmy akwizycję Grupy Sento i spółek z Grupy BUMA. Niezmiennie mamy bardzo komfortową sytuację finansową – przy ujemnym gearingu na poziomie -11% i prawie miliardzie złotych dostępnego finansowania (535 mln zł gotówki i 422 mln zł niewykorzystanych linii kredytowych), możemy ze spokojem realizować nasze zamierzenia inwestycyjne” – mówi Jarosław Szanajca, Prezes Zarządu Dom Development S.A.

Marża brutto Dom Development utrzymała swój dotychczasowy wysoki poziom i wynosi 32,2%.

Grupa DD powiększyła również swoje zasoby banku ziemi do poziomu 18 619 lokali.

1Q2022wynikikons.różnicar/rq/q
      
Przychody727,0702,23,5%-10,0%72,4%
EBITDA178,0174,02,3%-18,9%203,7%
EBIT173,9169,42,7%-19,4%217,5%
zysk netto j.d.141,7134,35,5%-18,8%246,2%
      
marża EBITDA24,5%24,5%-0,05-2,6810,58
marża EBIT23,9%24,2%-0,24-2,8010,93
marża netto19,5%19,2%0,34-2,109,79

*dane w mln zł

 

Pomimo wcześniejszego wstrzymywania decyzji o wypłacie dywidendy - głównie ze względu na niepewną sytuację na rynku, przez wojnę w Ukrainie - zarząd DD zdecydował się wypłacić dywidendę na rekordowym poziomie. Zgodnie z uchwałą zarządu, deweloper przekaże 87,4% wypracowanego zysku do akcjonariuszy (10,50 zł za akcję). Środki trafią do akcjonariuszy w sierpniu br.
 

Notowania spółki Dom Development

Dom

Zobacz także: Dom Development jednak wypłaci dywidendę w 2022 r. i podtrzyma wieloletnią tradycję dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami

Udany początek roku Echo Investment

Trzecią spółką należącą do wielkiej trójki deweloperów na GPW jest Echo Investment. W I kw. spółka odnotowała 283,6 mln zł przychodów. Zaskoczyła wynikiem netto, bo wyniósł on 51 mln zł, a konsensus przygotowany przez PAP Biznes, zakładał ponad 100% mniejszy.
 

1Q2022wynikikons.różnicar/rq/q
      
Przychody283,6242,317,1%82,6%-60,3%
EBIT108,081,632,5%48,1%129,8%
zysk netto j.d.51,425,6100,8%109,8%-36,2%
      
marża EBIT38,1%33,9%4,18-8,8731,50
marża netto18,1%10,6%7,522,356,84

*dane w mln zł
 

Marża spółki brutto wynosiła 38,1%, z kolei marża netto za I kw. to 18,1%.

W analizowanym okresie grupa sprzedała 704 mieszkania, gdzie najwięcej transakcji sprzedaży przypadło projektom Archicomu oraz Echo Investment. Do końca marca spółka rozpoczęła niecały tysiąc budów, w planach dewelopera rozpoczęcie kolejnych 2,4 tys. do końca 2022 r. Ponadto Echo Investment od stycznia do marca oddał do użytkowania 399 mieszkań, z czego aż 281 z Grupy Archicom. Dodatkowo spółka Resi4Rent, należąca do Echo Investemnt, zakończyła I kw. z ponad 2 tys. wynajmowanymi lokalami mieszkalnym, oraz 1 807 w budowie.

Warto tutaj wspomnieć, że deweloper w styczniu i marcu tego roku wykonała dwie emisje obligacji, o łącznej wartości 100 mln zł.

Jeśli chodzi o politykę dywidendową firmy, to zarząd Echo Investment zarekomendował WZA wypłatę dywidendy w kwocie 132,1 mln zł za zeszły rok, czyli wysokość dywidendy z zeszłorocznego zysku wyniesie 0,32 zł za akcję.

„Zarząd Echo Investment zarekomendował Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy przeznaczenie kwoty 132,1 mln zł na dywidendę z zysku netto za 2021 r. To oznacza, że wysokość dywidendy z ubiegłorocznego zysku wyniesie 0,32 zł na jedną akcję. Na poczet dywidendy zaliczona zostanie kwota 90,8 mln zł (0,22 zł na jedną akcję), stanowiąca zaliczkę dywidendową, która została już wypłacona akcjonariuszom 28 grudnia 2021 r. Pozostała część należnej dywidendy w kwocie 41,3 mln zł (0,10 zł na jedną akcję) zostanie wypłacona, pod warunkiem przyjęcia odpowiedniej uchwały przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, które odbędzie się 15 czerwca 2022 r.” – czytamy w raporcie spółki za I kwartał 2022 r.
 

Notowania spółki Echo Investment

Echo Investment

Zobacz także: Echo Investment planuje za '21 łącznie 0,32 zł dywidendy na akcję

Śledź Strefę Inwestorów w Google News

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.