Publikacja serii danych z GUS nie powinna podwyższyć zmienności na złotym, ale może negatywnie wpływać na wyceny obligacji - oceniają ekonomiści. Wskazują, że EUR/PLN pozostaje w konsolidacji w okolicy 4,52-4,54, zaś rentowności SPW powinny odbić po ostatnich spadkach, gdyż nadal obowiązuje trend wzrostowy.
"Nie oczekujemy, by piątkowa sesja miała zakończyć się podbiciem zmienności i zmianą dotychczasowych trendów. Myślami inwestorzy są już przy przyszłotygodniowym posiedzeniu amerykańskiej Rezerwy Federalnej (środa), które może przynieść dalsze zaostrzenie retoryki i zwiększenie przekonania rynku co do pierwszej podwyżki stóp procentowych już w marcu (stopniowo rosną oczekiwania na ruch silniejszy niż 25 pb)" - napisali w porannym raporcie ekonomiści Banku Millennium.
"Kurs EUR/PLN koncentruje się w ramach krótkoterminowego trendu bocznego 4,5180–4,5400. Dzisiejsze krajowe dane makroekonomiczne nie powinny istotnie wpływać na wycenę polskiej waluty, choć ich wymowa, tj. realizacja naszej wyższej od konsensusu prognozy dotyczącej wzrostu wynagrodzeń w grudniu może minimalnie wspierać umocnienie złotego" - ocenili.
O godz. 10.00 GUS opublikuje serię danych ekonomicznych za grudzień. Wśród piątkowych odczytów znajdą się ceny produkcji, dynamika produkcji budowlano-montażowej, produkcji sprzedanej przemysłu, liczba mieszkań w rozpoczętych budowach, poziom zatrudnienia w przedsiębiorstwach i przeciętne wynagrodzenie brutto, a także styczniowy wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury gospodarczej.
Ok. godz. 9.35 EUR/PLN stabilizuje się blisko odniesienia, nieco powyżej 4,52, a USD/PLN idzie w dół o 0,3 proc. do 3,99. W tym czasie EUR/USD rośnie o 0,2 proc. do 1,134.
RYNEK DŁUGU
W piątek rano rentowności SPW kontynuują ruch w dół. Ekonomiści spodziewają się jednak, że seria danych z GUS o godz. 10.00 może być motywacją do powrotu trendu wzrostowego.
"Publikacja krajowych danych makroekonomicznych za grudzień potencjalnie może w piątek negatywnie wpływać na wyceny obligacji. Po pierwsze, oczekiwać można bardzo wysokiej dynamiki wzrostu produkcji sprzedanej przemysłu (PKO: 14,8 proc. rdr), PPI (PKO: 13,7 proc. rdr) i przeciętnego wynagrodzenia (PKO: 9,9 proc. rdr). Po drugie, spodziewamy się dodatkowo, że publikacje okażą się wyższe od oczekiwań rynkowych" - ocenili w piątkowym raporcie stratedzy Banku PKO BP.
Spodziewają się, że w takim otoczeniu rosnąć będzie prawdopodobieństwo scenariusza wzrostu PKB w I kw. 2022 r. powyżej 6 proc. rdr. Oceniają, że przy tak mocnych danych RPP będzie miała większą przestrzeń do podwyżek stóp procentowych w najbliższych miesiącach, a tym samym oczekiwania rynkowe w odniesieniu do stopy referencyjnej NBP przesuną się bardziej w kierunku 4,0 proc.
"W takim układzie spodziewać się można również wzrostu notowań 2-letnich obligacji z obecnych okolic 3,0 proc. Dodatkowo ten scenariusz wzmocnić mogą tendencje dominujące na świecie. Mimo spadku krzywych dochodowości w czwartek, w dalszym ciągu bardziej prawdopodobna wydaje się kontynuacja trendu wzrostowego w najbliższych tygodniach" - dodali.
Na rynkach bazowych rentowności amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych zniżkują o 4 pb do 1,790 proc., a niemieckich idą w dół o 3 pb do 0,053 proc.
| piątek | czwartek | czwartek | ||
| 9.37 | 16.17 | 9.23 | ||
| EUR/PLN | 4,5217 | 4,5218 | 4,5227 | |
| USD/PLN | 3,9882 | 3,9906 | 3,9810 | |
| CHF/PLN | 4,3624 | 4,3583 | 4,3540 | |
| EUR/USD | 1,1338 | 1,1331 | 1,136 | |
| DS1023 | 2,906 | 2,931 | 2,971 | |
| PS1026 | 3,75 | 3,81 | 3,87 | |
| DS0432 | 3,84 | 3,90 | 4,00 |
(PAP Biznes)
kk/ ana/
